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广发期货:关注钢厂利润及疫情变化,焦煤中期逢低多为主

作者:admin 时间:2022-05-20 点击:
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【期现】截止3月25日,焦煤2205合约收盘价3106元/吨,主焦(蒙煤)沙河驿仓单成本3365元/吨,期货贴水259元/吨;主焦(山西煤)沙河驿仓单成本3344元/吨,期货贴水238元/吨。部分煤种价格出现回落,降价煤种主要为前期涨幅较大的低硫主焦煤、肥煤和部分气煤,整体降幅在100-300元/吨左右。

【供给】内蒙地区受环保组入驻检查影响,当地煤矿生产稍有回落,其它地区煤矿多正常生产,汾渭统计本周样本煤矿原煤产量周环比减少3.73万吨至945.41万吨,产能利用率周环比下降0.37%至93.90%。

【需求】截止3月25日,全样本焦化厂产能利用率77.03%,环比上升1.27%,全样本焦化厂焦炭日均产量65.96万吨,环比上涨1.09万吨。由于河北地区焦企因疫情运力严重受阻,原料到货不足,厂内开工负荷明显降低,焦企开工本周将开始有所回落。

【库存】截止3月25日,全样本独立焦企焦煤库存1282.1万吨,环比下降19.9万吨。247家钢厂产焦煤库存893万吨,环比下降30.6万吨。疫情影响各地管控趋严,煤矿煤炭跨省运输受阻,尤其是河北唐山方向公路运输基本停滞,加之焦炭市场走弱,下游接货多谨慎,以消化前期库存为主。

【观点】受疫情影响,终端需求多有压制,叠加运输不畅影响,产地煤矿多有累库情况,w66老牌赢AG发财网来就送38,而下游仍消化前期库存为主,市场认为疫情过后,下游钢焦厂将有较大的补库需求,因此当前盘面也表现较为坚挺。建议在疫情彻底缓解前观望为主,需求启动后仍以逢低多为主。

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